La Tha\u00eflande est pr\u00eate \u00e0 imposer des mesures suppl\u00e9mentaires pour enrayer la sp\u00e9culation si le baht s’appr\u00e9cie plus rapidement que les monnaies de ses partenaires commerciaux asiatiques, a d\u00e9clar\u00e9 le gouverneur de la banque centrale, Prasarn Trairatvorakul.<\/p>\n
“Le meilleur moyen pour nous est de disposer d’une vari\u00e9t\u00e9 d’outils politiques et d’\u00eatre en mesure d’utiliser la combinaison de ces outils dans une bonne proportion, en esp\u00e9rant que ce soit au bon moment, et de conserver une certaine flexibilit\u00e9 pour adapter la combinaison et le degr\u00e9. Prasarn a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 Bangkok qu’il ne voyait pas la n\u00e9cessit\u00e9 d’imposer de nouvelles mesures dans l’imm\u00e9diat. <\/p>\n
Les pays \u00e9mergents, de l’Asie \u00e0 l’Am\u00e9rique latine, ont pris des mesures pour freiner l’appr\u00e9ciation de leur monnaie, qui pourrait rendre leurs produits plus chers par rapport \u00e0 leurs concurrents. Le baht a augment\u00e9 de plus de 10 % par rapport au dollar cette ann\u00e9e, ce qui en fait le plus grand gagnant en Asie en dehors du Japon, mena\u00e7ant les exportations d’entreprises telles que General Motors Co. et Siam Cement Pcl.<\/p>\n
La Banque de Tha\u00eflande dispose d’outils suppl\u00e9mentaires qu’elle pourrait utiliser, a d\u00e9clar\u00e9 M. Prasarn. Il a indiqu\u00e9 que ces mesures pourraient inclure une taxe sur les transactions financi\u00e8res, parfois appel\u00e9e taxe Tobin, en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 James Tobin, l’\u00e9conomiste am\u00e9ricain laur\u00e9at du prix Nobel qui a sugg\u00e9r\u00e9 cette id\u00e9e pour la premi\u00e8re fois en 1971.<\/p>\n
“Nous avons lib\u00e9ralis\u00e9 les flux de sortie, nous avons r\u00e9introduit la retenue \u00e0 la source sur les gains en capital pour les investissements \u00e9trangers, mais pas encore au point d’imposer ce que l’on appelle la taxe Tobin” Prasarn a d\u00e9clar\u00e9 lors d’un point presse aujourd’hui. “Logiquement, il faut garder ces outils politiques dans sa poche, mais savoir s’il faut les utiliser est une autre question.<\/p>\n
La pression exerc\u00e9e sur le baht pour qu’il augmente s’est att\u00e9nu\u00e9e depuis que la monnaie a atteint son plus haut niveau en 13 ans ce mois-ci, car la crainte que les pays europ\u00e9ens aient du mal \u00e0 rembourser leur dette a encourag\u00e9 les investisseurs \u00e0 rechercher la s\u00e9curit\u00e9 dans le dollar, r\u00e9duisant ainsi la demande d’actifs des march\u00e9s \u00e9mergents. Le baht a perdu 1,6 % depuis le 10 novembre.<\/p>\n
“Les banquiers centraux doivent garder tous les outils sur la table \u00e0 tout moment”, a d\u00e9clar\u00e9 Usara Wilaipich, \u00e9conomiste de Standard Chartered Plc, bas\u00e9 \u00e0 Bangkok. “Mais le moment et la mani\u00e8re dont ils les utiliseront d\u00e9pendent des conditions du march\u00e9. La crainte de mesures suppl\u00e9mentaires contribuera \u00e9galement \u00e0 limiter les mouvements sur le march\u00e9.”<\/p>\n
Les investisseurs se tournent vers l’Asie, o\u00f9 la croissance et les taux d’int\u00e9r\u00eat sont plus \u00e9lev\u00e9s que dans les grandes \u00e9conomies telles que les \u00c9tats-Unis et le Japon. Les march\u00e9s boursiers de l’Inde, de la Cor\u00e9e du Sud, de Ta\u00efwan et de la Tha\u00eflande ont attir\u00e9 plus de 53 milliards de dollars d’investisseurs institutionnels \u00e9trangers cette ann\u00e9e.<\/p>\n
Le Fonds mon\u00e9taire international a pr\u00e9vu en octobre que les \u00e9conomies en d\u00e9veloppement d’Asie conna\u00eetraient une croissance de 9,4 % en 2010, contre 2,7 % dans les pays avanc\u00e9s.<\/p>\n
Le taux d’int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence de la Tha\u00eflande est de 1,75 %, contre des taux proches de z\u00e9ro au Japon et aux \u00c9tats-Unis, ce qui a contribu\u00e9 \u00e0 un afflux net de 7,8 milliards de dollars dans les obligations locales au cours des dix premiers mois de cette ann\u00e9e, selon les donn\u00e9es de l’Association tha\u00eflandaise du march\u00e9 obligataire.<\/p>\n
“Il y a un dilemme ici” a d\u00e9clar\u00e9 Prasarn. “Plus on augmente le taux, plus on attire. C’est comme si nous donnions nos avantages \u00e0 ces investisseurs imm\u00e9rit\u00e9s”<\/p>\n
La Banque de Tha\u00eflande maintiendra une politique mon\u00e9taire “flexible” alors qu’elle \u00e9value la menace d’un affaiblissement de l’\u00e9conomie mondiale par rapport au risque d’inflation lors de sa r\u00e9union du 1er d\u00e9cembre, a d\u00e9clar\u00e9 Prasarn. La Tha\u00eflande a maintenu son taux d’int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 1,75 % en octobre, apr\u00e8s l’avoir relev\u00e9 en juillet et en ao\u00fbt.<\/p>\n
Pour limiter la pression \u00e0 l’appr\u00e9ciation du baht due \u00e0 l’afflux de capitaux, le gouvernement a supprim\u00e9 le mois dernier l’exon\u00e9ration fiscale de 15 % accord\u00e9e aux \u00e9trangers sur les revenus des obligations nationales.<\/p>\n
“Aucun pays ne parviendra \u00e0 fixer son taux” Le Premier ministre tha\u00eflandais Abhisit Vejjajiva a d\u00e9clar\u00e9 aujourd’hui \u00e0 la presse qu’il excluait l’id\u00e9e d’un taux de change fixe. “Nous ne pouvons tout au plus que ralentir le mouvement des devises.<\/p>\n
L’Indon\u00e9sie \u00e9tudie des options pour g\u00e9rer les entr\u00e9es de capitaux, y compris la possibilit\u00e9 de taxer ces fonds, a d\u00e9clar\u00e9 la semaine derni\u00e8re Agus Suprijanto, responsable par int\u00e9rim de la politique fiscale au minist\u00e8re des finances. Le mois dernier, le Br\u00e9sil a tripl\u00e9 la taxe que les \u00e9trangers doivent payer pour investir dans des titres \u00e0 revenu fixe.<\/p>\n
“L’un des crit\u00e8res importants que nous utilisons est l’\u00e9volution du taux de change pond\u00e9r\u00e9 en fonction des \u00e9changes commerciaux par rapport \u00e0 nos concurrents commerciaux” a d\u00e9clar\u00e9 Prasarn. Ce taux “est encore, d’une certaine mani\u00e8re, g\u00e9rable”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n
La croissance des exportations tha\u00eflandaises s’est ralentie \u00e0 15,7 % en octobre, le rythme le plus lent depuis un an, selon un rapport publi\u00e9 la semaine derni\u00e8re. Le produit int\u00e9rieur brut a augment\u00e9 de 6,7 % au cours des trois mois se terminant en septembre par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, apr\u00e8s avoir augment\u00e9 de 9,2 % au cours du deuxi\u00e8me trimestre, a d\u00e9clar\u00e9 le gouvernement cette semaine.<\/p>\n
R\u00e9serves de change<\/p>\n
Le PIB corrig\u00e9 des variations saisonni\u00e8res, qui s’est contract\u00e9 pour le deuxi\u00e8me trimestre cons\u00e9cutif, pourrait se contracter \u00e0 nouveau au cours des trois derniers mois de 2010 en raison du ralentissement de la croissance mondiale, de la force du baht et de l’impact des inondations sur l’\u00e9conomie locale, a d\u00e9clar\u00e9 l’unit\u00e9 de recherche de Kasikornbank Pcl le 22 novembre.<\/p>\n
La Tha\u00eflande a commenc\u00e9 \u00e0 diversifier ses r\u00e9serves de change en s’\u00e9loignant de l’affaiblissement du dollar, a d\u00e9clar\u00e9 M. Prasarn. Les r\u00e9serves de change du pays ont augment\u00e9 pour atteindre 171,7 milliards de dollars au 12 novembre, contre 137,8 milliards de dollars au 25 d\u00e9cembre 2009, selon les donn\u00e9es de la banque centrale.<\/p>\n
“Nous avons d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 cet exercice depuis un certain temps”, a-t-il d\u00e9clar\u00e9. “Vous avez des renminbis et vous aimeriez pouvoir investir. La question est de savoir dans quelle mesure le gouvernement chinois autorisera d’autres personnes \u00e0 le faire.”<\/p>\n
La Chine exige des investisseurs \u00e9trangers qu’ils obtiennent une licence d’investisseur institutionnel \u00e9tranger qualifi\u00e9 pour acheter des actions et des obligations.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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